人民幣或衝刺SDR第三大貨幣

　　在本月底國際貨幣基金組織(IMF)揭曉人民幣是否加入特別提款權(SDR)之前，IMF總裁拉加德的最新表態和美國發聲支持人民幣的兩個好消息，成爲人民幣“入籃”強有力的助推器。“有了這兩個強大背書，人民幣‘入籃’幾乎已成定局。”在業內人士看來，人民幣加入SDR將增加其在國際金融市場上的話語權，加速人民幣匯率雙向波動，也將長期對A股、債市等人民幣計價資產產生利好。不過，也有部分人士認爲，在“入籃”利好兌現之後，人民幣或將小幅貶值，股市也可能調整。

儘管存在人民幣“入籃”(加入IMF特別提款權【SDR】貨幣籃子)的預期，但是人民幣昨日上午仍然走軟。值得注意的是，人民幣中間價連續十日被調低，昨日人民幣兌美元中間價報6.3750，上週五中間價報6.3655，收報6.374。

不過昨日人民幣上演逆轉行情，在岸人民幣兌美元低開後跌幅一度擴大至0.11%，午後跟隨離岸人民幣快速轉升，最多漲0.2%至6.3611元，離岸人民幣一度暴漲275點。截至昨日收盤，在岸人民幣上漲0.03%，報6.3724元。

　　避險貨幣走強 歐元走弱

分析人士稱，人民幣彈性更大的時代可能來臨，但將人民幣納入SDR並不一定就意味着人民幣會走強。市場對於人民幣走強的條件反射是暫時的。

受巴黎恐怖襲擊事件影響，全球市場週一開啓避險模式，避險貨幣美元和日元走軟程度稍小，而歐元下滑，瑞郎開盤走高。黃金、債市同樣受避險買盤推高。昨日，歐元兌人民幣中間價報6.8349，跌417個基點，歐元兌美元今年至今已累計下挫11%，歐元兌人民幣本月累計下跌5.3%。

中金分析師認爲，巴黎恐怖襲擊事件令法國經濟增長的不確定性進一步上升，或增加歐洲央行在12月政策會議上擴大的概率，“理論上巴黎事件加大了歐央行進一步寬鬆的可能性。但由於目前事態還沒發展到不可控局面，沒有確切的證據表明該事件會嚴重拖累歐元區增長和通脹。”

　　影響一：

　　基礎利率降低利好股市

作爲人民幣地位提升“里程碑式”的事件，加入SDR有望驅動規模約11.3萬億美元全球儲備資產調整資產配置，提高人民幣資產所佔比重。在這一全球資產重配的過程中，增持人民幣資產的資金將來自對美元等超配資產的減持。

業內人士指出，人民幣會加入SDR，成爲國際貨幣組織特別提款權中的一員，和美元、歐元、日元、英鎊一起，成爲國際硬通貨的成員，那麼也就意味着人民幣的利率必定會和美元等貨幣的利率趨於接近。所以，可以預期的是，央行的基礎利率必定會進一步降低，直到達到這5種貨幣的利率基本平衡。由於人民幣利率基本實現了市場化，所以基礎利率的降低，會促進股市的繁榮。

有專家認爲，人民幣加入特別提款權會消除人們對人民幣貶值的擔心，不過有銀行人士則認爲這種提振是短暫的。分析預計，因爲加入特別提款權，人民幣兌美元匯率明年上半年內將漲至1美元兌換6.25元人民幣。

　　影響二：

　　帶動人民幣計價金融產品發展

事實上，如果人民幣進入SDR貨幣籃子，全球180多個經濟體會跟隨SDR在外匯儲備中自動持有人民幣，這180多個經濟體的央行自然會產生對人民幣的需要，投資人民幣產品的需要，這也會帶動人民幣計價的金融產品在在岸和離岸市場的發展。

有消費者表示，“那是不是今後出國玩，再也不用換匯了，直接人民幣結算?”資深外匯專家表示，現階段出國旅遊消費已經可以實現人民幣直接兌換，帶有銀聯標示的銀行卡都可以進行實時換匯、支付，“以前，很多消費者境外刷卡經常因爲匯率波動，刷卡購物時一個價，還信用卡時購匯又是另外一個價。現在直接兌換，刷卡消費當即就可以以人民幣結算，還款的時候也是人民幣還款，簡單方便。”